Broadcom : Un avenir prometteur selon Stephen Yiu
Selon Stephen Yiu, gestionnaire de fonds, Broadcom (NASDAQ:A:VGO) pourrait offrir des gains significatifs aux investisseurs en 2025, surpassant Nvidia (NASDAQ:NV:DA), le leader actuel des puces d’intelligence artificielle. Cette perspective repose sur le fait que les grandes entreprises technologiques cherchent à diversifier leurs fournisseurs pour réduire leur dépendance à une seule source.
M. Yiu, qui gère le portefeuille du Blue Whale Growth Fund, souligne que des entreprises comme Microsoft (NASDAQ:MSFT), Amazon (NASDAQ:AM:MSFT), Amazon (NASDAQ:ZN), Google et Meta Platforms (NASDAQ:MET:A) ont massivement acquis des unités de traitement graphique (GPU) de Nvidia. Cependant, ces entreprises développent aujourd’hui leurs propres puces personnalisées pour les applications d’intelligence artificielle afin de diversifier leurs approvisionnements.
« Broadcom n’est pas Nvidia, mais nous nous attendons à ce que Broadcom devienne le prochain Nvidia en termes de potentiel de performance, simplement parce qu’il travaille en étroite collaboration avec les grandes entreprises technologiques », affirme M. Yiu. « Les GPU de Nvidia sont très puissants, mais aussi très coûteux », ajoute-t-il. « Du point de vue de Microsoft, il est risqué de dépendre d’un seul fournisseur ».
Une croissance impressionnante pour Broadcom
L’action de Broadcom a augmenté de plus de 126 % cette année, portant sa capitalisation boursière à plus de 1 000 milliards de dollars. Cette hausse est attribuée à une augmentation impressionnante des revenus liés à l’intelligence artificielle, qui ont plus que triplé pour atteindre 12,2 milliards de dollars en 2024. Broadcom figure désormais parmi les 10 principales positions du portefeuille de Blue Whale.
Hock Tan, directeur général de Broadcom, a révélé que l’entreprise travaille sur des puces d’intelligence artificielle personnalisées avec trois grands clients de l’informatique en nuage. Les analystes identifient ces clients comme étant Meta, Alphabet (NASDAQ:G:OOGL) et ByteDance. Selon M. Tan, chacun de ces clients prévoit de déployer un million de puces d’intelligence artificielle dans des clusters en réseau d’ici 2027.
Nvidia : Une position réduite mais toujours présente
Bien que M. Yiu maintienne une position dans Nvidia, celle-ci a été réduite et ne représente plus que 10 % du portefeuille de son fonds. « Nous ne nous attendons pas à ce que Nvidia double sa valeur dans les deux prochaines années. La loi des grands nombres rend cela très difficile », explique-t-il.
Cette stratégie illustre un rééquilibrage en faveur d’entreprises comme Broadcom, dont le potentiel de croissance semble plus prometteur aux yeux de nombreux investisseurs. Ainsi, alors que Nvidia reste un acteur majeur, Broadcom pourrait s’imposer comme un concurrent sérieux sur le marché des puces d’intelligence artificielle dans les années à venir.
